天博【明日主题前瞻】产能供不应求 海外巨头拟超10亿美元加大投入该先进技术

　　天博SK海力士（SKHynix）正在加大对先进芯片封装的投入。SK海力士将在韩国投资超过10亿美元，用于扩大和改进芯片制造的最后步骤。

　　先进封装赋能高速计算。先进封装主要通过两方面提升逻辑芯片的算力：一、提升处理器集成度，从而提升性能；二、提升处理器和存储器间的连接带宽、减小连接功耗，从而解决“内存墙”和“功耗墙”，提升芯片算力。东吴证券表示，目前，先进封装需求高增，产能紧缺，各海外龙头加大扩产力度，但扩产普遍难度大、周期长。以台积电为代表的晶圆代工厂，英特尔、三星为代表的IDM厂商，以及以日月光为主的OSAT厂商纷纷增加先进封装产线。先进封装上游设备供应不足等原因导致扩产速度较慢，新建工厂普遍需要2-3年才能量产。短期内先进封装产能缺口无法解决，将持续制约高算力芯片出货量。国内看，随着近年高性能芯片封装产能缺口加大，国内龙头正积极布局先进封装领域。

　　上市公司中，耐科装备表示，在半导体塑料封装装备领域，目前公司以转注成型工艺装备为主，并已成功应用于QFN和DFN等先进封装工艺制造。文一科技表示，chiplet是先进封装走向大规模市场应用的关键工艺技术，公司一直在关注包括该技术在内的先进封装技术发展趋势。公司还于2022年表示，正在研发的晶圆级封装设备属于先进封装专用工艺设备。通富微电将紧紧围绕先进封装，在高性能计算、存储等领域不断加大研发投入和产能建设，做好迎接新一轮增长的准备。公司将面向高端处理器等产品领域进一步加大研发力度，大力投资2.5D/3D等先进封装研发，积极拉通Chiplet市场化应用。

　　国家发改委主任郑栅洁3月6日在记者会上表示，随着高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大，初步估算，是在5万亿以上的巨大市场。近期，国家铁路局局长费东斌表示，国家铁路局将会同有关部门制定内燃机车排放标准和管理办法，完善更新补贴政策，加快推动机车推广应用，力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰天博，这也是铁路行业落实党中央关于推进大规模设备更新的具体行动。

　　铁路设备具有存量规模大、使用频次高的特点，属于服务设备更新的方向。此外，铁路运输具备运送量大、速度快、成本低的特点，而且不受气候条件限制，适合大宗、笨重货物的长途运输，并且铁路运输低碳环保，“公转铁”一直是物流降本的重要一环。申万宏源证券认为本次国家铁路局局长表态再次体现了落实设备更新政策的决心。根据国铁集团数据，23年底内燃机车保有量为0.78万台，假设其中4000台为老旧内燃机车，4年替换年均1000台设备新增量，18-22年中国中车机车销售量分别为921、932、569、744、976台，大约带来1倍需求增量。

　　上市公司中，天宜上佳为国内首个在高铁标准动车组用粉末冶金闸片领域实现本土替代的企业，也是目前国内唯一一家具备同时产业化生产碳陶制动盘及制动衬片的企业。佳讯飞鸿表示，公司的智能巡检基于智能视觉、多传感器融合及物联网、大数据技术自主研发，代替人工对各行业通信、信号、配电等机房进行巡检作业。该产品已在武汉铁路局集团实现商用，并将对其它路局产生示范效果，为公司带来更广阔的市场空间。时代电气已形成“基础器件+装置与系统+整机与工程” 的完整产业链结构，公司的主要产品包括以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统、功率器件等。

　　从国家电网智慧车联网平台了解到，今年春运期间，新能源汽车高速公路充电量达到1.34亿千瓦时，同比增长69.35%；高速公路充电订单达到596.36万笔、同比增长53.29%。

　　东方证券指出，国内新能源车保有量预计持续高增长，叠加国内政策刺激，国内布局较深的运营及制造公司有望迎较大弹性。一方面，三四线城市充电桩配套落后，叠加为配合下乡，下沉市场的充电桩建设将带动设备制造需求，预计后期将陆续看到设备企业新增订单。另一方面，一线城市电车保有量基数较高，随着渗透率继续提升将持续带动公共充电需求，运营企业将受益，盈利有望迎来拐点。

　　上市公司中，宝馨科技已在上海、泉州、合肥、淮北等地合作投资运营了液冷超充项目。公司液冷超充能匹配特斯拉、赛力斯、小鹏、理想等800V。特锐德已在全国成立200多家子公司，快速拓展充电网规模，根据中国充电联盟统计，截至2023年6月底，公司运营公共充电桩42.80万台，排名全国第一；2023年1-6月公司充电量超过40亿度，排名全国第一。香山股份已经完成直流桩产品的研发和生产，并已和宁波城投下属公司云碳科技合作，以宁波市打造新能源之都，建设能源一张网为契机，共同开拓低碳合作新空间；充电运营方面，目前公司已在长三角及珠三角等地区投建多座公共充电场站。

　　据媒体报道天博，近日具身智能与人形机器人公司「星动纪元」联合清华大学、上海期智研究院开源了人形机器人强化学习训练框架Humanoid-Gym。据悉，Humanoid-Gym是一个为人形机器人设计的训练框架，其开源意味着用户可以通过这个框架，利用sim-to-sim转换接口，在更高精度的仿真环境Mujoco中进行验证。这将有助于提升sim-to-real转换的效率和成功率，从而加快人形机器人的研发速度，降低研发成本，将极大地推动人形机器人技术的研发和应用。

　　中信证券表示，2024年将是人形机器人快速发展的一年，主要原因包括人形机器人产业链进展、AI巨头推动技术创新、政策及厂商利好持续更新，以及流动性问题得到缓解。在人工智能的助力下，人形机器人行业发展速度将加快。

　　公司方面，埃斯顿参股的酷卓主要从事协作机器人、人形机器人核心部件的研发、生产、销售并致力于为客户提供机器人复杂技能解决方案。雷赛智能的人形机器人业务的初步定位是伺服控制产品与解决方案提供商、为众多整机厂家提供系列化伺服控制核心部件和模组级解决方案。近一年来公司已经成功研发微型伺服驱动器、中空型多圈绝对值编码器、无框伺服电机等核心部件，此外公司还正在开发空心杯、智能关节模组、微型多轴驱控一体机等系列产品。

　　据媒体报道，将于3月21日发布Surface Pro 10和Surface Laptop 6，这有望成为微软首批AI PC产品。这些设备将配备基于酷睿Ultra或Snapdragon X Elite的处理器，搭载最新NPU，以增强AI功能。新品将搭载“AI Explorer”功能，这也是AI PC与普通PC的区别所在，AI Explorer可以在任何应用程序上运作，用户可以使用自然语言搜索文档、网页、图像和聊天。

　　华福认为，在芯片的良好支持下，联想、惠普、戴尔等终端厂商的AI PC产品正加速落地，2024有望迎来AI PC规模出货元年。群智咨询预测，2024年全球AI PC整机出货量将达到约1300万台，而在2025年至2026年，AI PC整机出货量将继续保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品类型。这意味着，未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。随着硬件终端的逐步成熟和应用场景的不断拓宽，AI PC或将深度变革PC产业，并驱动相关产业链进入新一轮增长。

　　公司方面，博杰股份的测试解决方案可以支持AI PC类产品测试需求，与PC行业头部客户均有业务合作，公司推出的服务器主板自动化组装测试一站式高端解决方案，面向包括戴尔、亚马逊、微软、英伟达、思科等国际知名厂商。龙旗科技是全球领先的智能产品及服务提供商，专注于智能手机、平板电脑、AI PC、XR、AIOT产品及汽车电子等终端产品的设计、研发、制造与服务，业务覆盖全球多个国家和地区，为世界一流的客户提供专业的智能产品整体解决方案。

　　高通正式发布了《通过NPU和异构计算开启终端侧生成式AI》技术白皮书中文版，并于AI技术沟通会中对白皮书中的相关技术和规划进行了深入解读。在高通看来，随着生成式AI应用愈发多样化、垂直领域的计算需求也在快速增长，产业需要专门为AI定制设计新的计算架构。这个新的计算架构需要一个面向生成式AI设计的神经网络处理器，也就是常被提及的NPU。NPU是专门用于处理神经网络、深度学习和机器学习等任务，其在AI和深度学习领域的应用广泛。

　　近年来涌现的TPU、NPU、VPU、BPU等令人眼花缭乱的芯片均属于ASIC。天风证券认为，随着GPU的功耗过高等弊端的显现，类GPU架构的定制化大算力AI芯片（ASIC）或将存在市场，未来GPU与ASIC两者可能将产生替代竞争。

　　上市公司中，国科微已量产多款搭载自研NPU的芯片产品，满足下游客户对边缘AI算力的需求。瑞芯微在过去几年已经迭代了4代NPU的IP，不断提升对神经网络模型的支持、效率，自研的NPU已经满足基于Transformer架构的大模型需求。

　　欧盟委员会3月5日公布欧盟首个《欧洲国防工业战略》，就加强欧盟国防工业能力明确了长期愿景。欧盟委员会当天发布新闻公报说，该战略概述了欧洲国防技术与工业基础当前面临的挑战，以及充分发挥其潜力的机会，并确定了未来方向。欧盟委员会当天还提出《欧洲国防工业计划》的立法提案以及确保国防产品能够及时供应的措施框架。

　　当前全球地缘政治风险上升，全球经济弱复苏的环境下，具备确定性稳定增长的军工板块，已经成为受到国内外资本市场高度认可的价值避险板块。山西证券骆志伟认为，国际军贸格局出现新变化，随着全球安全形势日趋复杂严峻，多国提速国防装备建设和装备采购，军贸需求攀升。其中新军事变革主要围绕着弹药精确制导化、武器装备无人化、战场体系网络化三个方面进行。

　　上市公司中，陕西华达生产的军品级电连接器及互连产品，应用在各类武器装备中，包括导弹、预警机、舰艇等各类电子装备系统，尤其是在各类相控阵雷达系统中大量应用。光启技术拥有新一代舰艇隐身技术，其采用超材料技术替代传统隐身涂料技术，实现一体化设计、制备，不仅解决后期维护难题且具有耐候性功能。